证券时报记者 吴琦
陪同阛阓环境陆续向好，指数投资呈现茁壮发展趋势。公募基金本年在指数及指数增强规模的布局显耀加快，既能把抓被迫投资的期间机遇，也为霸占阛阓先机奠定基础。以国投瑞银基金为例，其年内新发的9只家具中，7只为指数基金和指数增强基金。
近日，国投瑞银基金量化投资部总司理殷瑞飞收受证券时报专访，系统陈说团队中枢上风及改日政策，并就Alpha（逾额收益）衰减挑战下如何陆续持重赢得逾额收益的中枢问题共享概念。
不在风控上和洽
积极搪塞“Alpha”衰减
濒临A股阛阓订价着力晋升、灵验性增强带来的Alpha收益衰减挑战，殷瑞飞的搪塞策略明晰而坚决。
“阛阓灵验性晋升不行逆转，咱们安心收受Alpha收窄的践诺，但我不会在风险遏抑上和洽。不会为博取更高收益而完结风险遏抑妙技，这对投资东谈主不负职守。”殷瑞飞强调，基金司理当在严控风险的前提下，积极拓展收益空间。
具体从三方面发力：一是传统圭臬精耕，深度优化量化圭臬，轮廓化加工灵验性或衰减的因子；二是拓宽投资框架，引入AI等新策略，实施夸耀AI可捕捉传统圭臬难获契机；三是推论数据维度，冲突传统结构化数据局限，拓展非结构化数据，如用图像识别分析K线图、当然说话处理（NLP）时期索求新闻/公告信息，援手投资决策。
殷瑞飞先容，他的指数增强策略依托收益模子、风险模子和组合优化模子三大中枢模子的协同运作。
收益模子以赢得逾额Alpha为中枢，分两层构建：传统多因子（基于估值、盈利、成长等经典因子）与会通AI的投资收益生成框架肖似，是比年策略迭代后果。风险模子聚焦遏抑追踪过错，通过严格行业与作风中性化敛迹，确保组合与基准行业、作风显现无显耀偏离，保险逾额收益持重性。组合优化模子看成桥梁，在风险模子敛迹下衡量收益与风险，最大化风险搭救后收益，陆续赢得逾额收益，造成优质投资组合。
征询型团队构筑中枢护城河
殷瑞飞先容，公司团队中枢上风在于深厚的征询基因与科学的架构。团队学术底蕴深厚，成员均来自国表里名校，半数领有博士学位，专科配景袒护数学、统计、测度机及数据科学，复旧高门槛的量化征询需求。梯队架构科学合理，团队由证券从业20年以上的中枢成员与腾达代征询员互补组成，中枢成员褂讪性强，故意于投资理念和征询体系的褂讪性，也晋升了量化策略的陆续迭代才智。
在征询体系方面，团队宝石Alpha与Beta（阛阓收益）征询并重，同步强化选股才智与行业设置才智。征询范畴涵盖指数投资、多因子选股、机器学习、事件最先等多个规模。
殷瑞飞明确区分三伟业务板块，并强调其“层层递进”的逻辑相干。
指数基金是高效透明的投资器具，适配中短期轮动或中始终设置需求，操作方便，为不纯属阛阓但看好A股始终收益的投资者提供参与通谈。指数增强基金孤高“基础收益+持重逾额”双重诉求，通过严格模范与行业作风中性敛迹遏抑追踪过错，紧密追踪指数的同期赢得陆续持重逾额。主动量化基金淡化基准追踪，聚焦深度挖掘Alpha收益，符合垂青科罚东谈主主动才智、追求始终显耀超过阛阓收益的投资者。
构建档次分明的“星系图谱”家具
跟着国内指数化投资热度陆续攀升，殷瑞飞默示，团队正发奋于将优秀的量化投资才智拓展至各板块，杀青主流宽基指数增强全袒护。
殷瑞飞先容，在指数家具布局上，团队权术构建类似星图的“恒星+行星+卫星”档次化架构。
恒星定位为压舱石家具，代表指数包括沪深300、中证500、A500等大盘宽基指数，特质是波动相对较低、高流动性。行星定位为成长新引擎，代表指数包括科创综指和科创200指数等，旨在捕捉中小盘成长红利。卫星定位为捕捉结构性机遇的器具，包括周期板块的中证上游资源指数、沪深300金融地产指数、科技板块机器东谈主指数、港股通科技指数，以及偏持重低波作风的港股通央企红利指数、公用劳动指数等主题（行业）指数，器具属性明确。
瞻望改日，殷瑞飞相对看好两大标的：红利低波代表较低风险的权利板块。受益于无数资金寻求持重投资有盘算以及机构提高权利设置比例，自然偏好较低波动、有分成预期的财富。科创成长则代表高成长性财富。契合中国经济转型与产业升级标的，且在现时阛阓流动性充裕、风险偏好晋升的配景下较为适配。
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职守裁剪：屠欣怡